党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）将建设现代化产业体系作为首要任务。工业领域有效投资是衔接科技创新与产业落地的核心纽带，既是优化工业供给结构、推动产业能级跃升的关键抓手，亦是构建现代化产业体系的物质基础与动力源泉，必须要形成“投资赋能产业升级、产业升级牵引投资方向”的良性循环。面向“十五五”，系统厘清工业领域有效投资的核心内涵，精准破解投资领域突出矛盾，科学明确重点投资方向，对推动现代化产业体系建设提质增效、实现经济高质量发展具有重要战略意义。

扩大工业领域有效投资的重大意义

工业领域有效投资并非简单的规模扩张，而是以市场需求为导向、以质量效益为核心、以产业升级为目标，能够实现经济回报、社会价值与安全保障相统一的资本形成过程。在“十五五”现代化产业体系建设的关键阶段，扩大工业领域有效投资既是应对当前经济下行压力、稳定宏观经济大盘的现实选择，更是筑牢长远发展根基、培育新质生产力的战略举措。

一是稳增长调结构的关键支撑。当前我国经济仍面临需求不足、产能过剩的阶段性压力，工业投资占固定资产投资比重约30%至35%，其稳定增长对稳住经济大盘具有“牵一发而动全身”的关键作用。同时，通过有效投资引导资源向高技术产业、新兴产业集聚，推动传统产业转型升级，能够持续优化产业结构，为高质量发展筑牢基础。2025年1月至11月，工业投资同比增长4%，是稳增长的核心力量。

二是畅通产业循环的基础保障。马克思资本循环理论表明，产业资本的循环周转离不开投资的持续接续。扩大工业有效投资能够引导生产要素向高效能产业、优质企业汇聚，打通产业链供应链堵点断点，构建“投资—生产—就业—收入—消费”的良性循环，推动产业体系内部循环畅通与内外循环高效联动。

三是培育新质生产力的核心抓手。新质生产力以科技创新为主导，而工业有效投资是科技创新成果转化为现实生产力的关键载体。通过加大对原始创新、关键核心技术攻关的投资支持，能够推动技术创新与产业实践深度融合，培育壮大新兴支柱产业，前瞻布局未来产业，为现代化产业体系注入新质生产力动能。

四是统筹发展和安全的重要手段。当前全球产业链供应链重构加速，美国等西方国家实施技术封锁与贸易打压，我国产业安全面临严峻挑战。扩大工业有效投资，聚焦关键技术瓶颈突破，提升关键零部件、基础材料自主可控能力，能够增强产业体系抗风险能力，筑牢国家产业安全屏障。

工业投资存在的现实问题

近年来，在大规模设备更新、技术改造再贷款等政策精准赋能下，我国工业投资总体呈现稳定增长态势，投资结构持续优化，为现代化产业体系建设奠定坚实基础。但投资效益下降、重大项目接续不足等突出问题日益显现。

一是工业投资效率呈波动式下降。从增量资本产出率（ICOR）指标看，2006年至2011年，工业经济处于规模快速扩张阶段，投资效率处于较高水平。2012年至2017年，我国经济进入三期叠加阶段，投资效率明显下降。2018年至2024年，供给侧结构性改革成效逐步显现，这一指标有所回落，工业投资效率较上阶段有所回升，但较“十一五”时期已有大幅下降。

二是重大项目开工数量有所减少。重大项目单个体量大，对工业投资增长拉动作用突出，但近两年出现接续不足的问题。2024年全年和2025年一季度，全国工业新开工项目数均有所增长，但计划总投资额却是负增长，反映出重大项目相对减少的结构性矛盾。